Pensioni, il governo studia il fondo previdenziale alla nascita: come funzionerà il nuovo pilastro per i neonati

Il governo italiano sta valutando l'istituzione di un fondo previdenziale alla nascita, un'iniziativa che mira a creare un nuovo pilastro della previdenza complementare a capitalizzazione destinato ai neonati. L'obiettivo centrale di questa proposta è permettere ai giovani di accumulare un capitale previdenziale molto prima dell'ingresso nel mercato del lavoro, sfruttando la potenza dell'interesse composto su un arco temporale che si estende per decenni.

L'iniziativa prevede un contributo iniziale pubblico, di cui l'importo esatto è ancora in fase di definizione, e versamenti successivi di natura volontaria da parte di genitori, familiari e, in una prospettiva futura, del beneficiario stesso. Questa strategia nasce per rispondere alle sfide poste dal declino demografico e dall'allungamento della speranza di vita in Italia — che si attesta su 81,7 anni per gli uomini e 85,7 per le donne — fattori che rendono il sistema attuale a ripartizione sempre più complesso e pesante per le generazioni future.

La strategia del "terzo pilastro": tempo e rendimento come fattori chiave

Il progetto si inserisce in un contesto di rafforzamento della previdenza complementare, anticipando di circa 20 anni i meccanismi di risparmio previdenziale rispetto ai modelli tradizionali. La logica sottostante non si basa sull'entità del singolo versamento iniziale, ma sul tempo di permanenza del capitale investito. In un mercato del lavoro caratterizzato da carriere spesso discontinue o ingressi tardivi, creare un salvadanaio previdenziale indipendente dal primo contratto di lavoro rappresenta una tutela significativa per i giovani lavoratori.

La proposta si ispira a modelli internazionali già avviati, come la Frühstartrente approvata dal governo tedesco nell'agosto 2026. In quel contesto, lo Stato tedesco versa un contributo pubblico di 10 euro al mese per ogni bambino dai 6 ai 18 anni. Il progetto italiano, pur essendo ancora in fase di studio di fattibilità, condivide la stessa filosofia: utilizzare piccoli importi versati durante l'infanzia del bambino per generare capitali rilevanti per la vecchiaia, grazie alla capacità del capitale di generare rendimenti che vengono reinvestiti ciclicamente.

Simulazioni finanziarie e impatto della capitalizzazione

Per comprendere l'efficacia del meccanismo, è utile analizzare le proiezioni basate su ipotesi di rendimento nominale. Se venissero versati 10 euro al mese per 18 anni (per un totale di 2.160 euro), con un rendimento medio nominale del 4% annuo, il capitale potrebbe raggiungere circa 3.150 euro a 18 anni. Senza ulteriori versamenti, la stessa somma potrebbe arrivare a circa 21.500 euro a 67 anni mantenendo lo stesso rendimento.

Le variabili di rendimento mostrano quanto la crescita del montante sia sensibile alle performance del mercato:

• Con un rendimento medio del 3%, il montante a 67 anni si attesterebbe intorno ai 12.000 euro;
• Con un rendimento medio del 5%, la cifra potrebbe superare i 38.000 euro;
• Nel modello tedesco, con un rendimento ipotizzato del 7%, i 1.440 euro versati dallo Stato potrebbero arrivare a circa 53.000 euro a 65 anni.

È fondamentale sottolineare che tali cifre sono proiezioni nominali e non costituiscono garanzie di rendimento, poiché non tengono conto dell'inflazione, della tassazione, delle commissioni di gestione e delle oscillazioni di mercato. Tuttavia, esse evidenziano come il fattore tempo sia determinante per la crescita del capitale finale.

Contesto normativo e posizioni degli stakeholder

La proposta è attualmente all'esame della Ministra del Lavoro Marina Calderone in collaborazione con l'Inps. Il prossimo passaggio operativo prevede un confronto con il Ministero dell'Economia (Mef) per definire la sostenibilità finanziaria e la struttura tecnica del fondo. Il Presidente Inps, Gabriele Fava, ha già definito la misura come un possibile terzo pilastro della previdenza, confermando che l'Inps potrebbe essere il soggetto attuatore e gestore del fondo.

Le reazioni degli stakeholder mostrano un approccio cautamente favorevole ma con richieste specifiche:

• Associazione delle imprese assicuratrici (Ania): sostiene la proposta ma sottolinea l'importanza di garantire la libertà di scelta tra Inps, fondi pensione e polizze individuali;
• Covip (Commissione di vigilanza): esprime preoccupazione per le differenze di costi e commissioni, che su un orizzonte di 60 anni possono incidere significativamente sul capitale finale;
• Sindacati e istituzioni: vedono nella misura un'opportunità per contrastare il calo della natalità (con circa 355.000 nascite nel 2025) e la riduzione del tasso di fecondità a 1,14 figli per donna.

Impatto sulla scuola e sui lavoratori: cosa cambia in concreto

Per i genitori e i futuri lavoratori, l'istituzione di questo fondo significherebbe la creazione di un asset previdenziale indipendente dalla carriera lavorativa, che spesso per i giovani è caratterizzata da precarietà o ritardi nell'ingresso nel mercato del lavoro. Il vantaggio principale risiede nell'accesso precoce ai meccanismi di risparmio: anche versamenti minimi effettuati durante l'infanzia del bambino possono generare capitali significativi per la vecchiaia.

Per i lavoratori del settore privato, questa misura si somma a un'altra novità normativa già in vigore: dal 1° luglio 2026, entrerà in vigore la normativa che prevede l'adesione automatica ai fondi pensione per i nuovi assunti, in assenza di una scelta esplicita entro 60 giorni. Questo rafforza ulteriormente il sistema di previdenza complementare nazionale.

Cosa devono sapere i genitori e i futuri beneficiari

Al momento, la misura non è ancora operativa e non esistono scadenze per l'adesione. Tuttavia, è importante monitorare i seguenti punti che verranno definiti nei prossimi mesi:

• Importo del contributo pubblico: non è ancora chiaro se lo Stato verserà cifre tra i 100 e i 1.000 euro per neonato o se il contributo sarà periodico;
• Regime fiscale: resta da definire se saranno previsti incentivi specifici, come un aumento della deducibilità fiscale dei versamenti volontari;
• Gestione del fondo: non è ancora stabilito se il fondo sarà gestito esclusivamente dall'Inps o in sinergia con fondi negoziali e assicurativi;
• Età di utilizzo: non è ancora definito il limite di età minimo per poter accedere al capitale accumulato.

In sintesi, il progetto rappresenta un passo verso una previdenza proattiva, ma la sua efficacia dipenderà dalla capacità del legislatore di bilanciare la sostenibilità dei costi pubblici con la trasparenza delle commissioni di gestione, per evitare che i costi operativi erodano il capitale accumulato in oltre sessant'anni di investimento.